环球财经网4月11日消息，美债市场遭遇"通胀惊魂夜" ，收益率曲线熊市趋陡创年内新高‌：

一、市场剧烈波动全景‌

2025年4月10日纽约时段，美国国债市场经历史诗级震荡：

10年期美债‌：收益率暴涨9.34个基点至4.4249%，创2024年11月以来最高收盘位，盘中振幅达16.87个基点

2年期美债‌：收益率逆势下挫4.77个基点至3.8620%，盘中触及3.7810%的月内低点

关键期限利差‌：10年-2年期收益率曲线陡峭化14.11个基点至56.29个基点，创2023年3月硅谷银行危机以来最大单日走阔幅度

二、通胀数据引爆行情‌

北京时间20:30发布的美国3月CPI数据成为市场催化剂：

核心CPI环比‌：实际值0.41% vs 预期0.3%

超级核心服务通胀‌（剔除能源住房）同比攀升至4.8%，较前值提高0.3个百分点

数据公布后：

利率期货市场将美联储首次降息时点预期从7月推迟至9月

2025全年降息幅度预期从75个基点压缩至50个基点

SOFR期货定价显示6月FOMC会议维持利率的概率飙升至92%

三、多空博弈逻辑拆解‌

长端抛售潮‌：贝莱德数据显示，10年期美债空头仓位突破2024年5月水平，程序化交易触发4.35%关键止损位后引发"Gamma挤压"

短端避险买盘‌：摩根大通客户流量显示，2年期国债单日净买入量达12亿美元，反映市场对经济硬着陆风险的担忧

衍生品异动‌：10年期国债期货未平仓合约激增8.7万手，看跌期权溢价升至历史第90百分位

四、机构紧急调整策略‌

高盛固收团队‌：将10年期收益率目标上调至4.65%，警告若4月PCE通胀环比再超0.3%，联储可能重启加息指引

道明证券‌：发现养老基金在4.4%收益率水平启动40亿美元久期对冲操作

瑞银量化模型‌：测算当前美债收益率已计入5.3%的长期中性利率预期，较联储点阵图高出80个基点

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