环球财经网4月11日消息，2025年4月10日德国国债市场行情深度解析：

一、‌关键期限收益率分化显著‌

短端收益率逆势上行‌

两年期德债收益率跳空高开，盘中最高触及1.919%，创2024年12月以来新高，最终收涨6.1个基点至1.786%。这一走势与市场对欧洲央行降息押注的修正有关——交易员将年内预期降息幅度从75个基点下调至71个基点‌，显示鹰派政策预期抬头。

长端品种承压回落‌

10年期德债收益率日内震荡回落1.1个基点至2.580%，盘中振幅达15.2个基点（2.719%-2.567%）。30年期品种微跌0.4个基点至2.960%，反映全球避险情绪升温下资金从长期债券撤离转向黄金等资产‌。

二、‌收益率曲线加速趋平‌

2/10年期德债收益率利差单日收窄7.328个基点至+78.908个基点，较当日盘前高点+97.406个基点显著回落。该利差已连续三日逼近2018年历史高位：

距离2018年11月12日峰值+100.890个基点仅差21.982个基点

较2018年1月12日顶部+134.452个基点的空间进一步压缩至55.544个基点‌

这种陡峭化回调暗示：

投资者对欧洲经济中期增长前景的担忧边际缓解

全球贸易摩擦升级背景下，资金重新配置引发短端利率敏感性提升‌

三、‌市场驱动逻辑‌

美欧政策博弈激化‌

欧盟宣布暂停对美反制措施90天‌，政策不确定性引发资本从风险资产向德债短端的阶段性避险迁移‌。

美债抛售潮外溢效应‌

美国十年期国债收益率当日飙升10个基点，创2022年以来最大单日波动，推动全球债市重新定价。但德债长端受本土通胀压力缓和（3月核心CPI创四年新低）支撑，跌幅显著小于美债‌。

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