环球财经网5月24日消息，2025年5月19-23日ICE软商品市场周度走势分析：

1. 食糖板块：结构性过剩压制价格‌

ICE原糖期货本周累计下跌1.20%，ICE白糖期货同步下跌1.22%，延续了5月以来弱势行情。市场压力主要源自巴西中南部地区超预期的甘蔗压榨进度——5月上旬食糖产量同比激增38%，叠加纽约原糖期货5月合约创下148万吨巨量交割（其中巴西糖占比达90%），显著高于五年平均水平35.6万吨。尽管印度延长食糖出口禁令至9月，但泰国45万吨到港糖与果葡糖浆价格周跌500元/吨形成的替代效应，进一步削弱了市场信心。

2. 咖啡品类：阿拉比卡领跌市场‌

阿拉比卡咖啡期货‌ 累计重挫4.37%，创下5月单周最大跌幅，其弱势行情始于5月20日的1.91%下跌，随后持续低位震荡；

咖啡“C”期货‌ 累计下跌1.60%，‌罗布斯塔咖啡期货‌ 同步跌1.87%，反映全球烘焙商采购需求放缓；

值得注意的是，阿拉比卡咖啡周度波动率显著放大，盘中多次出现超过2%的单日振幅。

3. 可可市场：高位回调引发抛售潮‌

纽约可可期货‌ 暴跌9.49%，周五收报9864美元/吨，较5月20日创下的11280美元/吨高点回落12.6%；

伦敦可可期货‌ 跌幅更深达13.66%，成为本周表现最差品种；

本轮暴跌打破了可可期货此前连续三周的上涨趋势，技术性抛盘与投机资金获利了结成为主要驱动因素。

4. 棉花期货：逆势收涨凸显避险属性‌

ICE棉花期货本周累计上涨1.80%，在软商品普跌格局中表现亮眼。价格韧性源于：

① 美国得州干旱天气引发减产担忧；

② 终端纺织企业逢低补库刺激现货成交放量；

③ 美元指数走弱提升以美元计价商品吸引力。

关键事件影响分析

巴西糖业扩张‌：当前甘蔗压榨量已达历史同期峰值，预计本榨季食糖出口量可能突破3000万吨，持续施压国际糖价；

可可技术性破位‌：纽约可可期货失守10000美元/吨心理关口后触发程序化交易止损指令，加剧价格下行；

宏观政策扰动‌：特朗普对欧盟加征50%关税的威胁引发供应链重构预期，间接导致部分农产品对冲需求转移至棉花市场。

免责声明：如有关于作品内容、版权或其它问题请于作品发布后的30日内与我们联系。