环球财经网6月12日消息，美国CPI数据引爆美债市场，2025年6月11日收益率剧烈震荡。

2025年6月11日周三，在备受瞩目的美国5月CPI通胀数据发布前夕，美债市场遭遇剧烈波动。投资者对通胀走势和美联储政策转向的预期主导全天交易，引发10年期和两年期国债收益率上演“过山车”行情。

一、关键期限美债收益率分时波动

10年期基准国债收益率‌：

开盘至数据发布前‌：受通胀担忧和避险情绪驱动，收益率在CPI数据公布前半小时（北京时间20:09）冲高至日峰值4.5037%，较日内低点跃升近10个基点。

数据发布瞬间‌：CPI数据不及预期触发抛售潮，收益率瞬时跳水至4.44%，跌幅超6个基点。

尾盘走势‌：延续下行趋势，于02:28刷新日低至4.4045%，全天下跌4.95个基点，最终收报4.4203%。

两年期美债收益率‌：

日内高点‌：市场加息预期短暂升温，收益率于20:04升至4.0433%的日高。

CPI冲击‌：数据公布后迅速回落至3.96%，反映短期利率敏感资产对通胀放缓的即时反应。

收盘表现‌：尾盘02:18触及日低3.9369%，全日报收3.9515%，累计下跌6.66个基点，跌幅创三周新高。

二、CPI数据与市场反应解析

引发此次波动的核心事件是美国5月CPI数据（北京时间20:30发布）：

数据细节‌：整体CPI环比仅涨0.1%（低于预期的0.2%），同比升2.4%；核心CPI同比持平于2.8%，未达市场共识。 这一结果部分归因于关税政策对物价的滞后影响尚未完全显现，同时二手车和能源价格拖累通胀。

市场机制‌：数据强化了“类滞胀”风险担忧（经济增长放缓伴随通胀黏性），促使交易员押注美联储9月降息概率升至75%，带动美债买盘激增和收益率跳水。 十年期美债拍卖前夕的谨慎情绪（标售规模390亿美元）亦加剧波动。

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