环球财经网6月26日消息，2025年6月25日德国国债市场深度分析:

主要期限国债收益率表现德国10年期国债收益率当日上涨2.1个基点，收报2.565%，盘中走势呈现V型反转。北京时间15:10一度跌至2.502%的日内低点，随后持续震荡回升，至21:41触及2.577%的日内高点。这一走势反映出市场对欧洲央行货币政策预期的摇摆不定。

短期国债方面，两年期德债收益率微跌0.8个基点，收于1.843%。日内交投区间为1.863%-1.819%，在经历连续反弹后转为下跌，显示市场对短期利率前景的谨慎态度。相比之下，30年期长期德债收益率上涨2.6个基点，收于3.052%，表明投资者对长期通胀预期有所升温。

收益率曲线变化2/10年期德债收益率利差当日扩大2.957个基点，达到+71.967个基点。这一利差扩大主要源于10年期收益率涨幅明显大于2年期收益率变动，反映出市场预期货币政策正常化进程可能加快。

市场驱动因素分析

欧洲央行政策预期：市场正在消化欧洲央行可能加快缩减资产负债表的信号

通胀数据影响：德国最新PPI数据超预期，推升长期通胀预期

风险偏好变化：全球股市反弹削弱避险需求，但地缘政治风险仍存

流动性因素：月末投资组合再平衡需求影响市场交投

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