环球财经网6月28日消息，2025年6月27日德国国债市场周度分析报告:

周五（6月27日）欧洲交易时段尾盘，德国国债市场呈现收益率曲线分化走势。10年期基准国债收益率上涨2.3个基点至2.592%，创下近三周新高，本周累计上涨7.5个基点，延续了自6月中旬以来的上行趋势。从日内波动来看，该收益率在2.495%-2.606%区间内震荡上行，反映出市场对欧洲央行货币政策预期的持续调整。

短期债券方面，两年期国债收益率上涨3.4个基点至1.860%，本周累计微涨1.0个基点。值得注意的是，该收益率本周呈现明显的"W"形技术走势，显示市场对短期利率前景存在分歧。长期债券方面，30年期国债收益率当日基本持平于3.070%，但本周累计大幅上涨9.8个基点，涨幅居各期限之首，表明投资者对长期通胀风险的担忧有所升温。

收益率曲线变化方面，2/10年期国债利差当日收窄1.354个基点至+72.781个基点，但本周仍累计走阔6.261个基点。这一变化反映出尽管短期利率预期相对稳定，但市场对中期经济增长和通胀前景的预期正在发生显著变化。

整体来看，德国国债市场在6月最后一周呈现出以下特征：1）各期限收益率普遍上行，显示债券市场抛压加重；2）收益率曲线陡峭化，长期债券表现明显弱于短期债券；3）市场波动加剧，反映出投资者在欧洲央行7月政策会议前的谨慎情绪。这些变化主要受到以下因素驱动：欧元区通胀数据超预期、欧洲央行官员鹰派言论以及全球风险偏好回升导致的避险需求减弱。

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