环球财经网7月19日消息，德国国债周度市场报告（2025.7.14-7.18）

核心利率走势分析

在美联储降息预期反复的宏观背景下，德国国债市场呈现典型避险资产特征。10年期基准收益率收报2.695%，上涨2.0个基点，全周振幅达7.7个基点，形成明显的"W"型技术形态：周一跌至周低点2.662%，周三因欧央行官员鹰派表态反弹至2.739%，周五最终收于中间价位。值得注意的是，本周累计下跌3.0个基点的表现，与美债收益率同步下行形成跨市场联动。

收益率曲线动态

短端利率：两年期收益率微涨0.7个基点至1.870%，但全周仍录得3.0个基点跌幅，反映市场对欧央行9月政策转向的持续定价。日内波动区间（1.835%-1.900%）显示交易员在通胀数据公布前的谨慎情绪。

长端利率：30年期收益率显著上行3.4个基点至3.232%，与短端形成分化，可能暗示投资者对欧盟新财政公约下长期发债规模扩大的担忧。本周累计0.5个基点的涨幅，显示"再通胀"交易有所抬头。

曲线形态：2/10年期利差扩大1.388个基点至82.354个基点，创近两个月新高。该利差本周累计扩张0.240个基点，反映市场对经济软着陆的预期正在强化。

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