环球财经网7月25日消息，2025年7月24日德国国债市场动态分析‌：

一、关键数据表现‌

10年期德债收益率‌

收报‌2.702%‌，上涨‌6.3个基点‌，日内呈现“V型”反转走势‌：

17:33‌（欧元区PMI数据发布前）刷新日低至‌2.659%‌

21:29‌（拉加德发布会后）冲高至‌2.711%‌，创近两周新高

短端利率波动更剧烈‌

2年期收益率飙升‌8.9个基点‌至‌1.933%‌，盘中振幅达‌7.1个基点‌（1.862%-1.933%）‌

30年期收益率小幅上涨‌1.9个基点‌至‌3.192%‌

收益率曲线趋平‌

2/10年期利差收窄‌2.512个基点‌至‌+76.684个基点‌，反映市场对短期政策收紧预期增强‌

二、市场驱动因素‌

欧洲央行政策信号‌

拉加德表态“央行处于观望状态”，并暗示9月可能暂停降息，直接推升短债收益率‌

经济数据分化‌

欧元区7月制造业PMI初值‌47.8‌（前值48.5），加剧对经济放缓的担忧‌

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