环球财经网8月13日消息，2025年8月12日，德国国债市场呈现显著分化行情，各期限收益率走势各异，主要受美国CPI数据和市场情绪变化驱动。

一、关键期限收益率表现‌

10年期国债‌：

收益率上涨4.8个基点至2.744%，创近三个月新高

日内波动区间2.691%-2.758%，呈现"先抑后扬"走势

北京时间21:04后突破关键阻力位，技术面转为看涨

2年期国债‌：

收益率微涨0.3个基点至1.967%

美国CPI发布后一度跌至1.957%日低，22:27反弹至1.986%日高

最终回吐过半涨幅，显示短期利率预期分歧

30年期国债‌：

收益率大涨7.3个基点至3.299%，盘中触及3.308%

逼近2011年9月高点3.114%和4月高点3.980%

长期利率上行压力显著，反映通胀预期升温

二、市场驱动因素分析‌

美国CPI数据影响‌：20:30发布的通胀数据成为日内转折点，核心CPI月率0.3%符合预期，但市场对关税引发的二次通胀担忧升温

期限利差变化‌：2/10年期利差扩大4.443个基点至+77.423个基点，曲线陡峭化反映经济前景改善预期

国际资本流动‌：德国长期限资金转为净流出，推动期限溢价上行

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