2025年8月22日欧洲交易时段尾盘，英国国债市场呈现剧烈波动。10年期国债收益率在美联储主席鲍威尔于杰克逊霍尔全球央行年会（北京时间22:00）发表讲话时，从4.740%关键阻力位垂直下挫，最终收于4.693%，单日跌幅达3.7个基点。这一跳水式下跌导致该品种收益率本周累计回落0.4个基点，日线图形成典型的"M"型技术形态，显示市场在鸽派预期与紧缩担忧间的反复博弈。

短端品种同步承压：两年期英债收益率当日下挫2.6个基点至3.944%，但在鲍威尔讲稿提前泄露的22:00时点，曾出现从3.99%到3.96%的瞬时跳空缺口。值得注意的是，该期限收益率本周仍录得1.1个基点的涨幅，反映出市场对英国央行短期政策路径的持续定价分歧。

超长端收益率加速下行：30年期与50年期英债分别收跌3.0和2.7个基点，报5.548%和4.924%，周跌幅扩大至1.6-2.4个基点。这种期限溢价收缩现象，暗示投资者正在重新评估全球长期通胀中枢的演变路径。

收益率曲线陡峭化逆转：2/10年期利差收窄1.244个基点至74.513个基点，周度累计压缩1.572个基点。这一变化既包含对衰退风险的避险情绪，也暗含市场对英国央行"滞后加息"策略的重新定价。

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