2025年9月2日（周二），欧洲债券市场呈现全面普涨格局，德国国债收益率曲线整体上移。截至欧市尾盘，各期限德债收益率均突破关键心理位，其中10年期德债收益率单日涨幅达3.9个基点，创8月以来最大单日涨幅。这一走势主要受三重因素驱动：

通胀预期重燃‌：德国8月CPI初值同比上涨3.2%，超市场预期的3.0%，核心通胀率升至2.9%

政策预期修正‌：欧央行管委内格尔发表鹰派言论，暗示不排除10月加息可能

跨市场传导‌：隔夜美债收益率突破4.25%后，引发欧洲债市连锁反应

二、关键期限收益率深度解析

1. 10年期德债 

收盘价‌：2.786%，涨幅达3.9个基点，创2023年11月以来新高。

亚市早盘：受美债隔夜走势影响跳空高开至2.763%。欧市午盘：德国CPI数据公布后快速拉升12个基点。尾盘阶段：受CTA策略买盘推动触及2.801%日高。

2. 2年期德债 

收盘价‌：1.974%，涨2.0个基点，创2024年3月以来新高。

特殊表现‌：

开盘即突破1.98%关键阻力位，形成明显跳空缺口

与10年期利差扩大至80.8个基点，反映市场对欧央行加息路径的重新定价

交易特征‌：受德国央行行长讲话影响，在1.987%附近出现密集卖单

3. 30年期德债 

收盘价‌：3.406%，涨4.7个基点，涨幅居全期限之首。

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