2025年9月16日欧市尾盘，德国国债市场呈现典型"熊陡"格局‌。在美联储议息会议前夕，市场对货币政策路径的博弈导致德债收益率曲线显著走陡，2/10年期利差扩大至68.9个基点，创近三个月新高‌。

长端利率坚挺‌

10年期德债收益率微涨0.1个基点至2.693%，日内振幅达3.9个基点；

30年期品种上涨1.5个基点至3.275%，反映通胀预期升温‌。

短端利率回落‌

2年期德债收益率下跌1.5个基点至2.002%，显示市场押注欧央行2026年前降息空间有限‌；

1年期德债隐含利率同步下行，与隔夜指数掉期(OIS)利差收窄。

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