2025年9月19日纽约尾盘，美国国债市场呈现典型的鹰派定价特征：10年期基准国债收益率报收4.1274%，单日上涨2.30个基点，周线累计攀升6.31个基点，创8月以来最大单周涨幅。这一波动轨迹清晰反映出市场对美联储货币政策预期的剧烈调整——在9月17日FOMC宣布降息并暗示年内仍有50个基点降息空间后，10年期美债收益率一度下探4.04%低点，但随后在鲍威尔讲话期间上演V型反转，18日更出现显著拉升，显示投资者正在重新评估通胀风险与政策宽松节奏。

关键期限收益率全线攀升‌

中短期品种‌：2年期收益率收报3.5715%，本周累计上涨1.59个基点，交投区间3.4655%-3.5883%，反映市场对短期政策利率的持续上修预期

超长期品种‌：20年期收益率周涨6.68个基点至4.7125%，30年期收益率周涨6.33个基点至4.7438%，二者利差扩大至31个基点，显示通胀预期升温

中期品种‌：3年期收益率周涨2.59个基点，5年期周涨4.35个基点，7年期周涨5.66个基点，形成明显的收益率曲线上移

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