2025年11月3日周一，欧洲交易时段尾声，德国国债市场呈现全面上涨态势，各关键期限收益率均录得显著涨幅，市场交投情绪受宏观经济预期和货币政策前景影响，呈现出持续震荡上行的格局。这一走势反映了投资者对欧洲经济前景、通胀压力及欧洲央行未来政策路径的重新定价，市场避险情绪与增长预期交织，资金流向明显偏向风险再平衡。

10年期德债收益率：稳步攀升，全天保持涨势 。收报2.667%，上涨3.4个基点，日内交投区间为2.634%-2.667%。 

2年期德债收益率：跳空高开后宽幅震荡，尾盘回升 ，收报1.998%，上涨2.9个基点。 

当日“跳空高开”，显示早盘市场情绪偏强，但在北京时间15:59（欧股开盘前一分钟）微幅回落至1.973%刷新日低，18:30之前持续低位震荡，反映短期资金面和交易情绪一度承压。 

18:30之后持续走高，至次日00:59回升至1.998%，显示买盘力量增强，短端利率再度获得支撑。此轮波动或与机构调仓、流动性变化及市场对欧央行短端政策预期调整有关。

30年期德债收益率：长端利率加速上行，收报3.251%，上涨4.0个基点。 

长端利率涨幅居前，反映出市场对长期增长和通胀溢价要求提升，同时全球避险资金流动、养老及保险机构配置需求变化亦加剧长端利率波动。

2/10年期德债收益率利差：曲线陡峭化 

利差报+66.687个基点，扩大0.413个基点。 

收益率曲线呈现陡峭化趋势，短端利率升幅略低于长端，说明市场对未来经济增长和通胀预期有所强化，对远期利率的溢价要求提升，投资者对中长期风险补偿需求增加。

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