2025年11月25日——美国国债收益率延续波动格局，长短端收益率走势分化，关键期限利差盘中出现反弹，市场避险情绪与货币政策预期交织影响下，美债市场呈现复杂走势。

核心收益率表现: 

10年期美债收益率：维持超过2个基点的跌幅，持稳于4.0018%附近，全天保持下行趋势。这一表现反映出市场对美国中长期经济前景的谨慎态度，叠加避险资金持续流入，推动长期债券价格上涨，收益率下行。 

两年期美债收益率：盘中波动显著，从3.49%上方跳水至3.475%下方，日内跌幅重新扩大至2.4个基点，并逼近北京时间21:30刷新的日低3.4627%。作为反映短期货币政策预期的核心指标，其大幅下行表明市场对美联储未来降息的预期有所升温，短端利率受到政策预期调整的显著影响。

2/10年期美债收益率利差在盘中出现反弹，从当日最低点+51.223个基点回升至+53个基点上方。

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