2025年12月12日，美股三大股指周四涨跌不一，道琼斯工业平均指数再创历史新高，因美联储降息，加上甲骨文业绩令人失望，促使投资者出脱高飞的科技股，转投可望受益于美国经济成长的个股。

当日，道琼斯工业平均指数强势上涨646.26点，收于48704.01点，涨幅达1.34%，创下近期新高，成为市场焦点；标准普尔500指数微涨14.32点，报6901.00点，涨幅0.21%，表现稳健；而纳斯达克综合指数则下跌60.30点，收于23593.86点，跌幅0.25%，延续科技股调整态势，凸显成长股面临的估值压力。

从板块表现来看，标普500指数十一大板块中，八涨三跌，行业分化特征显著： 

材料板块以2.23%的涨幅领涨，受益于全球制造业复苏预期升温及大宗商品价格企稳。铜、铝等工业金属价格回升，提振相关企业盈利前景。 

金融板块上涨1.84%，成为推动道指上涨的关键力量。银行股表现强劲，得益于美债收益率曲线趋陡，净息差预期改善，叠加信贷需求回暖。 

通信服务板块下跌1.01%，主要受部分大型科技公司股价回调拖累，市场对广告收入增长放缓的担忧再度浮现。 

科技板块下跌0.55%，尽管部分硬件企业表现尚可，但软件与平台类股普遍走弱，反映出投资者对高估值成长股的避险情绪上升。

大型科技股多数下跌，英伟达跌1.55%，苹果跌0.27%，亚马逊跌0.65%，特斯拉跌1.01%，谷歌A跌2.43%，微软跌2.74%，脸书涨0.4%。

 银行股集体上涨，摩根大通涨2.34%，高盛涨2.45%，花旗涨0.59%，摩根士丹利涨0.32%，美国银行涨0.89%，富国银行涨2.1%。

能源股多数下跌，斯伦贝谢涨1.03%，雪佛龙跌0.46%，康菲石油跌0.09%，西方石油跌1.32%。

纳斯达克中国金龙指数收跌0.10%。阿里巴巴跌1.21%，百度涨1.78%，京东跌0.24%，哔哩哔哩跌1.66%，拼多多跌2.87%，小鹏汽跌2.34%，理想汽车跌1.16%。

甲骨文收跌10.83%，成交193.84亿美元。甲骨文报告二季度营收低于预期，公司管理层将2026财年资本开支目标上调150亿美元至500亿美元，相当于全年预期营收的75%，重燃市场对AI科技股昂贵估值的担忧。此外甲骨文公司的信用风险指标创下16年以来新高。该公司在数据中心及其他设备上的支出增加，令市场对其能否快速从巨额人工智能投资中兑现利润产生了新的质疑。

对科技股的悲观情绪抑制了前一交易日的上涨势头。在美联储宣布年内第三次降息后，标准普尔500指数收盘时距离新纪录仅几英寸之遥。这使得其关键的隔夜拆借利率处于3.5%-3.75%的区间。央行还排除了未来加息的可能性。

 在美联储宣布降息后，罗素2000指数在周三的交易中加入了三大股指的行列，当天甚至创下了收盘纪录。

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