2026年1月2日（周五），作为新年首个交易日，欧洲债券市场迎来开门交易。欧市尾盘数据显示，英国国债收益率呈现“长端大幅上行、短端微调”的分化格局，收益率曲线陡峭化趋势进一步凸显，反映出市场在新年初对英国经济前景、货币政策预期及全球宏观环境的复杂博弈。

一、核心收益率表现：长端全线走强，短端相对稳定

10年期英国国债收益率尾盘上涨5.8个基点至4.537%，全天走势呈现明显的“跳空高开+V形反转”特征——开盘即跳空高开，随后盘中虽有回调，但最终仍以较大幅度上涨收盘。从周度表现来看，本周（不到完整的四个交易日）累计上涨3.0个基点，扭转了元旦节前休市前的微跌态势，显示出新年初市场风险偏好及通胀预期的变化对长端收益率的显著影响。 

2年期英国国债收益率尾盘下跌0.2个基点至3.735%，波动幅度较小，本周累计上涨0.2个基点。短端收益率的稳定，反映出市场对英国央行短期内维持利率不变的预期较为稳固，同时新年初流动性调整及机构仓位再平衡，抑制了短端收益率的大幅波动。

30年期英国国债收益率尾盘上涨6.5个基点至5.273%，本周累计上涨3.4个基点；50年期英国国债收益率尾盘上涨5.1个基点至4.757%，本周累计上涨2.2个基点。超长期国债收益率的同步上行，表明市场对英国中长期通胀风险及经济增长前景的担忧有所升温，叠加养老金、保险机构对超长期债券的配置需求变化，推动长端收益率上行。

二、收益率曲线形态：陡峭化趋势加剧，利差创阶段性新高

当日核心指标——2年期与10年期英国国债收益率利差（2s10s）上涨6.346个基点，报+79.994个基点，本周累计上涨3.048个基点，创下阶段性新高。

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