2026年1月8日，欧洲债市在欧市尾盘时段呈现显著的收益率上行态势，其中德国国债各期限收益率均录得增长，且不同期限间的收益率利差出现明显扩大，反映出市场对德国经济前景、通胀预期及货币政策走向的复杂预期。这一市场表现既受到欧洲宏观经济数据、货币政策预期的影响，也与全球债市整体走势形成联动。

短端收益率：两年期德债微涨，反映短期流动性预期稳定

当日，两年期德国国债收益率上涨0.5个基点，报2.095%，日内波动区间为2.086%-2.106%。作为反映短期市场流动性预期及货币政策立场的重要指标，两年期德债收益率的微幅上涨，表明市场对欧洲央行短期内货币政策维持紧缩立场的预期较为稳定，且短期资金面未出现显著波动。

中长期收益率：10年期与30年期德债同步上行，凸显通胀与增长预期 

10年期德债收益率：上涨5.1个基点，报2.863%，日内交投区间为2.844%-2.883%，并在北京时间21:44刷新日高。

30年期德债收益率：上涨2.1个基点，报3.468%。30年期作为长期国债的代表，其收益率的上行幅度虽小于10年期，但仍体现出长期资金对通胀及经济长期增长预期的定价。长期收益率的上升，可能与市场对长期财政政策、养老金及保险机构的资产配置需求变化有关，反映出长期资金对长期利率风险的重新评估。

期限利差：2/10年期利差扩大，凸显市场对经济周期的预期分歧

当日，2/10年期德国国债收益率利差上涨4.538个基点，报+76.580个基点，期限利差的扩大成为市场关注的焦点。这一变化表明，市场对短期与中长期经济前景的预期出现分化：

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