2026年2月11日，欧洲交易时段尾声，英国国债市场周三整体呈现强势格局，各关键期限收益率普遍显著下行。尽管盘中受美国非农就业数据冲击出现短暂冲高，但市场迅速回归基本面逻辑，最终以全面收跌收官。这一走势不仅反映出投资者对英国及全球经济前景的审慎态度，也凸显了在不确定性加剧背景下，长期国债作为避险资产的吸引力持续增强。

10年期英国国债收益率报收于4.476%，较前一交易日大幅下跌3.0个基点，盘中一度逼近低点。然而，在北京时间21:30美国非农就业报告发布后，市场短暂震荡，收益率迅速拉升至4.519%，刷新当日高点。这一反应源于非农数据略超预期，引发市场对美联储可能推迟降息的担忧，从而带动全球无风险利率上行。

两年期英国国债收益率下跌1.9个基点，报3.624%。作为反映短期货币政策预期的核心指标，其跌幅小于长端，表明市场对英国央行短期内调整利率路径仍持谨慎观望态度。 

长期国债收益率跌幅更为显著： 

30年期英债收益率大跌4.1个基点，创阶段性新低； 

50年期英债收益率亦下跌3.8个基点，反映出超长期资金对“锁定低利率”和“对冲长期不确定性”的强烈需求。 长端利率的显著走低，表明市场对未来十年乃至更长时间的经济增长前景持悲观预期，同时机构投资者（如养老基金、保险公司）正积极配置超长期债券以匹配负债端需求。

收益率曲线形态：趋于陡峭，政策拐点预期升温

当日，2年期与10年期英国国债收益率利差收窄1.171个基点，报+85.067个基点，继续维持正向但呈现“短端粘滞、长端下行”的陡峭化趋势。

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