2026年3月4日，国际原油价格周三上涨，中东地区冲突的不断加剧给全球央行带来了新的考验，因为对石油供应短缺的担忧以及再度出现的通胀风险使得政策制定者在推动经济增长方面面临更大的难题。

当日收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨10美分，报收于每桶74.66美元，涨幅为0.13%。尽管涨幅有限，但此次上涨标志着油价在连续震荡后重拾动能，显示出市场信心的逐步修复。

5月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶81.40美元，与前一交易日持平，维持在81美元关口上方，体现出基本面支撑与投机情绪之间的微妙平衡。

通过霍尔木兹海峡的油轮运输业务已陷入停滞状态，该海峡是全球石油运输中最为关键的咽喉要道。 

能源价格的上涨最终会传导至消费者价格和生产者价格层面，对于那些严重依赖中东石油进口的经济体而言尤其如此。这将迫使各国央行重新评估其利率走向。

野村证券的一组经济学家在周日发布的一份报告中称：“当前的伊朗冲突使得许多央行目前维持利率不变的举措更具合理性。”

由于紧张局势对经济活动造成影响，政策制定者正面临着一项艰巨的任务，即在控制通胀风险与促进经济增长之间寻求平衡。

欧洲央行正陷入一种“真正的困境”——荷兰国际集团的经济学家们将此称为“棘手的局面”。因为油价波动可能会使本已居高不下的通胀率进一步上升，而由于美国加征关税带来的压力，欧元区的经济增长前景也将变得黯淡。他们还表示：“要想看到利率上调，欧元区经济必须展现出明显的韧性。”

该银行表示，欧洲几乎全部依赖进口石油以及大量液化天然气，这加大了出现双重能源和贸易冲击的风险。

欧洲央行理事会成员皮埃尔·温施本周表示，官员们不会对能源价格的任何波动贸然做出反应。“如果这种情况持续时间更长，如果能源价格上涨幅度更大，那么我们将必须运行我们的模型，以观察会发生什么情况。”温施说道。

1 月份美国的通货膨胀率为 2.4%，高于美联储设定的 2%的目标水平。耶伦警告称，唐纳德·特朗普总统的关税举措可能会将年度通货膨胀率推高至至少 3%。

最近这一轮的紧张局势爆发是在特朗普今年早些时候夺取石油资源丰富的委内瑞拉以及威胁要掌控另一个具有重要战略意义的能源储备——格陵兰岛之后。

根据 LSEG 的数据，布伦特原油今年迄今已上涨 36%；而截至周三，西德克萨斯中质原油期货价格也上涨了 32%。

据美国银行称，全球能源市场正面临最严峻的形势，由于直布罗陀海峡的持续中断，布伦特原油价格可能会突破每桶 100 美元，而欧洲天然气价格可能会达到每兆瓦时 60 欧元（约合 70.17 美元）的高位。

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