2026年3月4日（周三），美国国债市场迎来显著调整，各期限收益率普遍上行，反映出市场对通胀粘性、美联储政策路径及经济增长韧性的重新评估。纽约尾盘交易数据显示，美国10年期国债收益率上涨2.69个基点，报4.0862%，连续第三个交易日走高，最近三个交易日累计上升14.88个基点，自周一（北京时间24:00）以来在高位区间企稳运行，显示出市场对利率“更高更久”预期的强化。

具体来看：

两年期美债收益率上涨2.49个基点，收于4.0843%，逼近10年期水平，短期利率预期持续升温；

30年期美债收益率上涨1.09个基点，报4.7175%，长端利率上行相对温和，反映市场对远期增长与通胀的审慎态度；

2年期与10年期美债收益率利差收窄0.811个基点，报+54.110个基点，尽管仍处于正区间，但收窄趋势延续，表明市场对经济周期前高后低的预期正在强化，潜在衰退风险仍受关注。

通胀保值国债（TIPS）市场同样释放出明确信号，各期限实际收益率全面攀升，显示通胀预期正在回升：

10年期TIPS收益率上涨3.53个基点，至1.7864%，为2024年以来新高，表明投资者要求更高的实际回报以补偿通胀风险；

两年期TIPS收益率上涨2.24个基点，报0.63%，短期实际利率上行，反映市场对美联储维持限制性利率的接受度提升；

30年期TIPS收益率上涨2.41个基点，达2.5008%，长期实际利率持续攀升，暗示资本市场对“高利率时代”长期化的定价正在深化。

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