3月9日，英国国债市场经历戏剧性的一天，各期限收益率走势严重分化。受能源价格飙升引发的通胀担忧及英国央行降息预期生变的影响，短期利率大幅攀升，而长期利率则因避险买盘涌入出现回落，导致收益率曲线显著趋平。   

短端利率大幅飙升，市场情绪紧张 欧市尾盘，英国两年期国债收益率成为市场焦点，当日大幅上涨12.0个基点，报3.990%。该品种在交易日内表现极为剧烈，过半交易时间均在4.100%的高位上方运行，显示出市场对英国短期内的利率路径预期发生了急剧变化。直到北京时间21:00左右，随着部分获利盘了结，涨幅才开始收窄。这一剧烈波动主要源于市场重新评估中东冲突升级对通胀的冲击，导致货币市场大幅削减对英国央行近期降息的押注。 

长端利率避险回落，与短端走势背离 与此形成鲜明对比的是，英国10年期国债收益率虽然早盘跳空高开，但在尾盘仅微涨2.0个基点，报4.647%。盘中数据显示，该收益率在北京时间16:00至21:00期间主要持稳于4.740%上方，随后迅速回吐涨幅，显示出长端市场存在强劲的避险买盘，投资者在动荡市况下寻求长期国债的庇护。 

更长期限的债券收益率则全线下跌。

30年期英债收益率下跌0.7个基点，50年期英债收益率更是下跌1.2个基点，进一步印证了长端市场的避险情绪。 收益率曲线显著趋平 受短端利率大幅上行、长端利率下行或窄幅震荡的共同影响，英国国债收益率曲线出现显著的趋平现象。

当日，2年期与10年期英债收益率利差（2/10s）大幅下跌9.766个基点，最终报+65.474个基点。

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