2026年3月13日，美国国债收益率周五呈现显著的期限结构分化态势。

作为全球资产定价基准的美国10年期基准国债收益率延续上行趋势，单日上涨1.58个基点，收报4.2767%，进一步逼近多个重要技术高点。与此同时，两年期美债收益率则逆势下行，反映出市场在货币政策预期、经济增长前景与风险偏好之间的复杂博弈。

数据显示，10年期美债收益率的持续走高，使其距离1月20日的顶部4.3065%仅一步之遥，同时也接近2025年8月18日的高点4.3511%以及5月22日的年内高点4.6247%。这一走势表明，长期利率正面临关键阻力区的考验，市场对通胀粘性、财政赤字扩大及全球经济再平衡的担忧再度升温。

相比之下，两年期美债收益率下跌2.38个基点，报3.7169%，显示出短期利率预期有所缓和。这一背离现象——长端上行、短端下行，导致美债收益率曲线进一步陡峭化，暗示市场对美联储未来政策路径的预期出现分歧。

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