3月27日，欧市周五尾盘，德国国债市场呈现出显著的分化走势。在经历了本周初的波动后，长端收益率在地缘政治风险的推动下加速上行，而短端收益率则因避险资金流入意外回落，导致收益率曲线出现明显的“熊陡”特征。

具体行情显示，德国10年期国债收益率上涨2.1个基点，报3.094%，本周累计上涨5.1个基点，整体交投于2.943%-3.129%的区间内。值得注意的是，该收益率在3月25日美股盘前曾刷新本周低点，随后便开启了持续走高的模式。

与此同时，30年期德债收益率表现更为激进，上涨4.1个基点，报3.552%，本周累计上涨2.4个基点，显示出长端资金对风险溢价的敏感定价。

与长端走势截然不同的是，被视为货币政策风向标的两年期德债收益率逆势下跌4.0个基点，报2.674%，尽管本周累计微涨0.2个基点，但其在周五的显著回落反映出市场对短期内经济前景的担忧。

这种长短期限收益率的背离，直接推升了2/10年期德债收益率利差。该利差在周五扩大6.107个基点，报+41.445个基点，本周累计扩大4.837个基点，表明市场对远期经济增长的不确定性正在加剧。

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