美银美林（Bank of America-Merrill Lynch）看到股市在2019年上半年挣扎。

该公司首席股票技术策略师Stephen Suttmeier正在用两张标准普尔500指数图表来构建他的案例。 他们认为股市正处于熊市的阵痛中，而且修正正在加深。

“我们正在突破对标准普尔指数在2,600和2,500区间的大规模支撑，”他周四称 “我们可以看到标准普尔500指数的2,300中期。”

这将比该指数在9月21日创下的历史高点下跌20％以上。这一规模下降属于熊市的教科书定义。

目前，道指和标准普尔500指数正处于十年来最糟糕的一年。 他们在10月3日开始大幅抛售，根据Suttmeier的数学计算，它至少可以持续六个月。

他说：“我们确实认为股市是为了继续这个周期性的熊市或熊市而设立的，只要称之为它 ，并进一步纠正，进行更深层的回撤。”

尽管他的预测令人沮丧，但Suttmeier并不认为经济衰退会以牺牲长期牛市为代价。

根据历史数据，他指出市场已经下跌了20％或更多而没有伴随着经济衰退。 而且，这种情况可能没有什么不同。

“你有段时间交易范围，”他说。 “你有像80年代这样的时期，比如60年代和70年代以及大萧条地区。 你也有像1950年到1966年的时间框架 ，1980年到2000年的时期......我们认为我们处于另一个阶段。“

尽管它可能感觉不典型，Suttmeier认为最新的一系列深度抛售没有什么特别之处。

“我们认为这是一个花园式的熊市 - 不像我们在2007年至2009年或2000年的50％缩减，”Suttmeier说。 “你可能会有周期性的熊市，经济扩张[和]周期性牛市的收缩。”

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