后疫情时代的美国经济，世界上最大的几家公司将会变得更大，中等规模的公司逐渐式微，实体企业正努力为“活下去”而争取救济金。而美利坚引以为傲的自由市场精神指引、竞争经济的基石----创业---正渐渐消失。

　　一个月前，高盛引发了成长型和动量型股票的小幅抛售，当时高盛指出，标准普尔500指数（S&P 500）中市值最大的5只股票——FAAMG（脸书、苹果、亚马逊、微软和谷歌），这五只的市值已经超过整个标普指数公司市值的20%，代表着美股有史以来最高的集中度……

　　高盛警告称，“狭窄的市场宽度总会产生同样的结果”，因为“市场宽度锐减往往会导致股市大幅下跌，因为少数几家市场领军企业最终未能产生足够的基本面盈利实力，这也间接证明市场估值泡沫和投资者拥挤是存在的”。在这些情况下，市场领导者会反向“赶上”实力较弱的同行。

　　简而言之，当前的市场就是“名为标普，实为五股（FAAMG）”。投资者正在抛售这5只巨头之外的其他股票，也形成了史上最大的“对冲基金/共同基金/散户”集中在FAAMG股票。同时，高盛给出了另一项惊人的数据：截止到4月30日，这最大的五指股票上涨了10%，而标普500指数的其余495只股票整体下跌了13%。

　　美国巨头的垄断对于当局和市场来说一直是个难题。即便是在南北战争后的“镀金时代”，也没有几家公司/寡头的净资产、政治影响力和市场影响力超过当今的5家科技巨头。当时，联邦政府最终意识到，为了避免社会起义和第二次革命，它必须打破垄断。

　　而在新冠疫情之下，市场上最大的玩家占据了更多的市场份额，而其他小公司可能无路可走，只能破产或者以极低的价格出售给实力更强的大公司。而监管机构和立法者们依然面临压力，因为在力求经济摆脱危机的大环境下，他们也不能“碍手碍脚”，更加加剧了集中和竞争下降。

　　在21世纪的今天，面对新的“镀金时代”即将到来，现在还来得及吗？

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