环球财经网12月28日消息，俄罗斯分析信用评级机构ACRA发布报告称，尽管2020年实现创纪录的财政转移支付，哈萨克斯坦国家基金仍是中央预算最为可靠的安全气囊，并对国家信用评级产生积极影响。

报告称，2020年，哈预算政策与往年最大的不同之处在于，国家基金向财政转移支付规模创下基金自2008年成立以来的最高值。尽管如此，转移支付资金占比并未超过近10年来中间值。

据ACRA数据，2020年，哈国家基金转移支付在预算收入中的占比达到创纪录的42%。这主要是由于预算支出较年初计划大幅增加，用于减轻防疫隔离措施造成的经济影响。此前，哈国家基金年度转移支付规模最大的是在2017年，由于哈银行体系重组耗资巨大，导致预算支出剧增。在GDP保持增长和外部经济环境向好的背景下，2017年，哈国家基金主要用于支持银行业，发挥稳定功能，通过定向转移支付对未来三年的保障性转移支付作出补充。

ACRA专家指出，近10年来，哈国家基金年均转移支付规模约为当年年初国家基金资产总额的18%。尽管2020年哈国家基金转移支付规模前所未有，但在基金资产中的占比并非最高。这是由于转移支付资金支出以坚戈计算，在油价下跌和实行自由浮动汇率的条件下，坚戈贬值有利于补充以本币计算的国家预算。换句话说，以坚戈计算的转移支付规模出现增长，而以外汇计算的转移支付规模则略有下降。

2014-2019年，哈国家基金资产规模以美元计算略有下降，以坚戈计算则实现增长，国家基金资产规模占GDP的比重保持在36%-47%区间。考虑向财政转移支付因素，预计到2020年底，哈国家基金资产占GDP的比重约为35%。2019年底该项指标为40%。

报告指出，独联体6个石油出口国中，只有3个国家拥有石油出口超额收入构成的主权基金。从主权基金占GDP比重来看，哈萨克斯坦在六个国家中排名第二，低于阿塞拜疆，高于俄罗斯。2020年，俄罗斯主权基金规模相当于预算支出的62%，哈萨克斯坦为150%，阿塞拜疆为157%。ACRA预测，按照现有资金支出速度，到2022年，哈国家基金占GDP的比重将降至26%-27%，但仍是哈经济最为可靠的安全气囊。

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