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十年期美国国债收益率周四下滑,对股市来说可能是好消息

环球财经网4月16日讯,基准10年期美国国债收益率周四下滑至一个月低点,这目前对股票有利。

与价格相反的美债收益率一直在下降,但在周四凌晨的两份经济报告之后,它们回升了势头。一个是3月份的零售额,增长了近10%,另一个是每周的失业救济人数,跌至576,000,是自大流行初期以来的最低水平。

策略师表示,债券市场开始在经济增长的高峰期开始定价,预计本季度将高达10%。它还回应了日本可能购买美国国债的消息,以及一些对Covid的担忧。

10年期美国国债收益率一度跌至1.53%,随后回落至1.57%。一个基点等于0.01个百分点。市场密切关注10年期国债,因为它会影响抵押贷款利率和其他消费者和企业贷款。

周四债券市场的走势与通常情况相反。

通常,关于经济的好消息会引发人们担心,美联储会乐于加息,而收益率将维持在较高水平或进一步上升。由于投资者将其视为一个好消息,股市上涨。

国家联盟证券国际固定收益负责人安迪·布伦纳(Andy Brenner)表示,降低收益率的原因有很多,但他认为这是暂时的。他说:“我不会在本季度晚些时候改变对更高收益率的看法。” “这目前对股票有利。”

一些策略师说,债券市场可能正在进入一个交易区间,而不是升至新高或急剧下跌。

国债收益率与股票的关系

在本月之前,国债收益率一直是股票波动的根源。十年来的突然增长,从2020年底的不足1%到3月底的高点1.77%,震撼了股市。投资者担心利率会继续上涨,从而从股票中窃取投资资金。

策略师表示,在强劲数据的推动下走低,这被视为市场现在正在通过后视镜查看这些统计数据的迹象。

由于对第二季度非常强劲以及整个经济的预期,收益率一直在走高。刺激性支出和偿还债务所需的债务数量也影响了收益率的上升。

“第一,我们对数据寄予了很高的期望……这就是市场对此的看法。如果现在很强劲,它将从下一个开始。摩根士丹利投资管理公司全球固定收益团队全球宏观战略负责人吉姆·卡伦说(Caron):“第二季度,我们将获得峰值数据,并且将获得峰值财政刺激支出。”

他说:“第三季度将很强劲,但将比第二季度要弱。”

在数据方面,“变化的速度开始向相反的方向发展,您会开始说,大约1.7%(10年期收益率)左右可能不是做多的好地方,”卡隆说。

他说,这可能意味着波动性降低,这对股票和其他资产将是有利的。

“我认为我们可以进入一个区间,因为国债市场的做事臭名昭著。它可以在20个基点范围内维持数月,” Caron说。

对大流行的关注

国家联盟证券公司的布伦纳(Brenner)说,产量下降的一个原因是人们对Covid病例增加的担忧以及强生疫苗的麻烦减慢了群体免疫的速度。

他说,有关该疫苗的消息已经暂停,有六名患者因血块而停药,这可能会引起人们对疫苗安全性的整体担忧,尤其是在已经倾向于反对疫苗的部分人群中。

但是布伦纳说,这只是一个因素。他说:“我认为您能够使十年期跌破1.60%的水平,这导致了加速。”

“债券的表现更好,因为他们认为经济可能正在放缓。布伦纳说:“由于利率下降,股票的表现更好,而经济数据的倒退确实很不错。”

他说,在弥补了1.70%至1.75%区间的空头之后,对冲基金也一直在推低收益率。布伦纳(Brenner)补充说,另一个大的空头领域是1.345%。

他说1.47%的水平应该是一个下限,策略师指出1.50%的水平是心理支撑。但布伦纳(Brenner)预计,收益率走低的时期将是短暂的。

“ Covid产品将使人们望而却步,而疫苗将领先于它。布伦纳说:“你有一个让对冲基金推动市场的窗口。”

BMO美国利率策略主管伊恩·林根(Ian Lyngen)表示,日本财务省的报告促使美国国债大举购买的另一个原因。

“如果您看一下财政部的数据,那是公开的“

截至4月9日当周,日本人购买了超过150亿美元的海外票据和债券。 市场假设其中绝大部分都分配给了美国国库券,”他说。

Lyngen说:“这也是在市场失去看跌动力的时候发生的。” “我们停止将强劲的数据交易至更高的利率。 这让利率下降了。”

财政部本周也通过了一系列大型拍卖,通过了另一项考验。 拍卖的10年是星期一。 布伦纳说:“他们以1.68%的价格购买了380亿美元。” “您的利润为14.5个基点。”

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