QDII一改首批“出海”颓势,显现较为明显的赚钱效应

2017-10-09 08:12:02  国际财经网 

 伴随着全球经济的复苏,近年来发行的QDII一改首批“出海”时的颓势,显现了较为明显的赚钱效应。

  据统计,截至9月末,207只(子份额分开统计)QDII平均收益为10.73%,相较A股大盘7.9%的业绩多出了近3个百分点。而鉴于10月以来境外市场的普遍向好,QDII整体相对收益无疑将进一步上升。

  QDII的长假收益

  A股休市期间,境外市场仍在如火如荼地进行着交易,无论欧美日还是新兴市场的股指普遍造好。这预示着QDII业绩在10月初进一步上行。不过鉴于QDII最新净值尚待节后公布,相关基金长假的实际收益将在9日之后(包括9日)才能见分晓。

  市面上的QDII产品,若按投资地区划分,主要有投资中国香港市场、美国、欧洲、新兴市场、亚太、全球等多类基金。截至目前,市面上的QDII第一大投资目的地为中国香港,其次为美国。鉴于中国香港、美国市场在中国国庆假期正常交易且实现大幅上涨,相关QDII在节后的净值上涨幅度似乎也相对较为可观。

  自10月1日以来的短短数个交易日,美国股市实现上涨,三大股指中道琼斯工业指数涨1.65%、纳斯达克指数涨1.45%、标普500涨1.19%;中国香港股市的涨势更为出众,其中恒生指数累计上涨3.28%,国企指数涨5.03%。

  据不完全统计,截至目前单一投资美国市场的共有37只(子份额分别统计)QDII,其中的33只为指数型基金。一般来说,指数型基金复制指数走势,90%以上资产投资于标的指数成份股,尽管净值未公布,但假日期间的收益可参照指数波动。如国泰纳斯达克100ETF今年以来至节前累计收益为16.22%,参照纳斯达克100指数假日上涨1.43%,则该QDII今年以来的实际收益正常已经超过17%;博时标普500基金年初至节前的累计收益为7.53%,鉴于假日指数上涨1.19%,则该基金今年以来累计收益逼近9%。

  单一投资中国香港的QDII29只,其中23只为指数型基金,这些基金的假日收益也基本可以按照指数波动来估算出。如华夏恒生ETF今年以来至节前累计收益为22%,鉴于恒生指数其间逾3%的涨幅,该基金净值今年以来的涨幅已突破25%。

  不光是美国和中国香港市场,全球市场整体在中国国庆假日表现向好。待节后净值公布后,相关基金净值极有可能将出现不同程度的上涨。

  QDII出海新时代

  在全球经济复苏的大背景下,QDII早已摆脱了第一批“出海”折戟金融危机时的颓势。

  2007年10月南方全球精选、华夏全球精选、嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势四只基金成为首批出海的QDII,由于当时正值A股牛市高点期以及市场对于首批海外产品的期待,当时发行势头尤为火爆。在按比例配售之后,四只基金发行规模均为300亿左右。令首批QDII投资者意想不到的是,这些产品一经出海便搁浅于全球金融危机的滩涂中,净值遭遇大幅缩水。直至10年后的今天,这些基金的净值仍旧低迷。除了华夏全球精选净值在9月底报1.019回归至1元面值上方,其他三只基金净值均在0.9元以下。这也意味着有大批投资者一套就是10年。

  2008年第二批QDII出海,由于首批产品的失利,第二批发行体量明显下降,普遍为数亿规模。虽然在低点左侧入市,但当初的谨慎投资情绪以及伴随着其后市场的反弹,让这批基金净值实现了触底反弹并实现收益。截至目前,表现较好的QDII收益已经翻倍。之后出海的QDII产品受益于海外市场的普遍复苏,相对业绩逐渐向好。无论是美国、欧洲、中国香港地区、大中华地区、亚太、新兴市场等最近几年业绩均出现了不同程度的上升。

  不过,QDII由于受制于额度的有限和稀缺性,近年来扩张的幅度并不大。直至沪港通、深港通开闸后,投资中国香港市场的QDII借助上述通道开始大幅扩张和南下,并在一定程度推动了港股市场的上涨。截至10月6日,恒生指数报18458.04点,今年以来上涨幅度达到29.35%。

  展望后市,因投资标的、地区的差异等问题,QDII基金的投资策略各有不同。华夏全球精选基金经理李湘杰称,从中长期来看,仍持续看好新兴市场。对比其他市场,新兴市场具备较高的成长性,估值较低,可吸引资金重返新兴股票市场。

  广发全球精选基金经理余昊曾在数月前表示,港股下半年有望延续 AH估值体系融合和新兴市场追落后的过程,个股的选股机会有望强于指数机会。上半年,港股在各类基本面或者资金面的压力测试中表现超预期的良好,比如3月的经济预期边际转差,美股科技股短期大幅下挫等,在AH溢价仍在同时企业盈利持续改善等因素不变的情况下,港股下半年仍充满机会。

  国富大中华基金徐成在基金中报中写道,2017年下半年,美联储可能继续加息,并可能逐步推进“缩表”;此外,欧洲经济也有望延续其复苏的步伐。因此,全球再次大规模货币放松的可能性不大。但是,港股通的资金仍值得关注,南下的资金可能仍将给估值较低的中国香港市场带来支撑。

 

热门推荐
推荐阅读