5000亿身价巴菲特的第一桶金怎么来的?

2016-10-14 11:28:57  环球财经网 

 巴菲特目前身价600多亿美元,之前捐出200多亿美元,加在一起折合人民币超过5000亿,相当于马云加王健林加李嘉诚,普通白领上班族年存10万,1000年存一个亿,5000亿需要5000个白领存一千年,脑补一下这是多少钱。但巴菲特在20岁时只存到9800美元。

  

  1930年出生的巴菲特,据说11岁开始炒股。据其自述,其炒股入门是在1949年也就是19岁是读到格雷厄姆的《聪明的投资者》,1950年,20岁的巴菲特累积了9800美元的财富。到1956年,巴菲特26岁的时候,巴菲特的积蓄达到了14万美元,他用这些钱在奥马哈开办了巴菲特合伙有限公司。

  巴菲特如何将9800美元变为14万美元呢?几乎完全依靠格雷厄姆的“捡雪茄屁股”的价值投资方法,以及某些套利交易。当时的美国股市并不是投资者重点关注的地方,所以这样的机会很多。正是当时美国股市的长期不引人注目,加上基金机构投资者的缺失,导致这样严重低估的情况比较多。加上宏观经济的日益繁荣,这样的低估股票被市场重新认识,巴菲特获得了巨大的成功:仅仅6年(1950-1956),没有依靠外来注资的情况下,巴菲特6年总收益达到1428%。6年年均复合收益率达到55.9%。

  回到家乡的巴菲特,于1956年开始筹划自己的合伙公司,当年成立的第一个合伙公司成员都是家庭亲戚,总额达到105100美元,巴菲特只投入了自己的很小部分资产。但真正让他成功的,并不是奥马哈的亲友,而是格雷厄姆和纽曼的影响力。作为格雷厄姆最优秀的学生,在格雷厄姆和纽曼解散自己的公司后,两个人都竭力向人推荐巴菲特。纽曼甚至提名巴菲特进入GEICO公司董事会。格雷厄姆作为功成名就的投资领域大师,影响了很多投资人。例如1956年某学院校长,物理学家符马.道奇,就在格雷厄姆的倡议下,亲自千里迢迢赶到奥马哈,将12万美元交付给巴菲特。这样的例子还有很多,因为格雷厄姆解散了自己的投资公司(格雷厄姆也做的很不错,所以声誉很高),所以他旗下的客户,很多就这样被转介绍给了巴菲特。

  1962年,巴菲特合伙的资产超过了718万美元,其中103万美元属于他的权益,32岁的巴菲特成了百万富翁。

  可以简单描述下巴菲特自1956年-1969年解散合伙公司期间的情况,按照公开信息和采访,这13年间,合伙公司总体资本年均复合增长了29.5%-30%,起始资本仅为第一个合伙公司的10万美元,按照这个增速,1969年的巴菲特合伙公司总资本仅有302万美元。即便1956年巴菲特募集到100万美元,按照这个收益率,1969年合伙公司总资本也仅有3028万美元。但事实上,1969年巴菲特解散合伙公司时,合伙公司总资本高达1.0433亿美元!巴菲特个人资产达到2000-2500万美元。正是由于多种形式的投资存在,才使得巴菲特这13年间,避过了整体市场的数次调整。也正是美国50年代的证券市场大量机会造就了巴菲特成功实践了格雷厄姆的“捡烟屁股”式的价值投资理念。

  当1969年解散合伙公司后,巴菲特做了他几乎最后一笔最大的“捡烟屁股”型价值投资,将个人的2500万美元资产全部买入了衰退的伯克夏尔.哈撒韦纺织工业公司。1969年合伙公司总资产1.0433亿美元,是个惊人的奇迹了,因为巴菲特合伙公司总资产占到当时美国GDP的一万分之一。中国今年的GDP约70万亿,万分之一就是70亿。

  巴菲特常说,收购伯克希尔是他投资生涯的第一次严重失误,如果当时不收购这家拖累了他20年的纺织,而是直接投资保险业,他的投资收益会增加2000亿美元。这是后话了。

 

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