财新中国通用制造业PMI 1月份制造业运行增速放缓
概要：最新数据显示，2017年伊始，中国制造业运行进一步改善，但增速较去年12月有所放缓，产出与新订单皆增速减弱，用工进一步收缩，但新出口业务表现出众，创下2014年9月以来最快增速。另一方面，价格上涨压力仍然显著，投入成本与产出价格皆录得过去5年以来罕见涨幅。即便如此，厂商对增长前景仍感乐观，对于未来12个月的经营前景，业界的乐观度升至2016年7月以来最高。
作为一个以单一数值概括制造业经济运行状况的综合指标，经季节性调整的采购经理人指数在1月份录得51.0，显示制造业运行进一步向好。不过，本月指数值低于去年12月创下的47个月最高纪录（51.9），显示本月增速仅算轻微。 1月份，中国制造业的客户需求进一步上升，新订单量持续增长，但整体增速温和，较去年12月的近期高点有所回落。不过，新出口业务恢复增长，而且增速可观，创下2014年9月以来最高纪录。
与新订单总量的趋势一样，1月份产出增速也有所放缓，降至去年9月份以来的低点。 厂商为缩减成本而压缩用工，整体用工规模在1月份进一步收缩，而且收缩率轻微加速，为3个月来最显著，但整体仍属温和。人手 不足而新订单增加，导致积压工作量进一步上升。 月内产出增速放缓，厂商的采购增速也随之放缓。不过，由于交通运输问题，供应商的交货速度继续下降，交货平均耗时量录得2011年2月以来最显著增幅。
最新数据显示，厂商重新恢复去库存。采购库存未能延续去年12月的轻微上升趋势，出现小幅下降。与此同时，成品库存在2016年6月以来首次出现下降。 价格方面，投入成本进一步急剧上升，升幅较去年12月的近期高点仅略有放缓。因此，厂商连续11个月上调产品价格，加价幅度虽 然可观，但在过去4个月来已属最轻微。 2017年伊始，中国制造商对未来12个月的生产前景保持乐观预期，整体乐观度创下6个月来的新高。
要点归纳： 1月份产出和新订单增速放缓，新出口业务恢复增长，价格上涨压力轻微减弱，但仍然显著点评： 财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生博士评论中国通用制造业PMI数据时表示： “2017年1月财新中国制造业PMI录得51.0，比上月回落0.9，低于去年四季度平均水平。分项中，产出指数和新订单指数均较上月明显回落；原材料库存和产成品库存都下滑至收缩区 间，厂商补库存动力已经不足。投入和产出价格指数仍保持高速 上涨，但已经较上月放缓。1月中国经济继续平稳增长，但各分 项指数显示出当前的惯性增长难以持续，今年经济下行压力依然 不容小觑。”